近3個月表現第一基金竟然是機器人挑的

再十天就要邁入2020年,2019年那些基金表現最亮眼,上晨星網路尋找2019年基金之星,竟然看到這有趣統計:近1個月和3個月表現第一名的基金,竟然是8月才進場的德信TAROBO機器人量化中國基金。

圖1-晨星近期表現最佳的境內基金

今年中美貿易大戰劍拔弩張,全球企業獲利不佳,但股票卻是漲翻天,尤其兩岸股票基金更是活蹦亂跳。從圖1的近期表現數一數二的投信行基金就是投資大中華股市的德信TAROBO機器人量化中國基金,投資台股的安聯台灣智慧基金,即可窺見一二。


近年來,被動式投資盛行,那ETF表現如何?根據,MoneyDJ投信發行投資中國的ETF,槓桿型陸股ETF今年以來表現可達七成多,最差也有17%,但近三個月表現最佳ETF逾14%,表現最佳三檔ETF也都是槓桿型。

圖2-陸股ETF表現

投資台股的ETF表現又如何?近3個月表現佳的5檔台股ETF也很猛,除了一檔是科技型外,其他四檔也都是作多台股的槓桿型ETF,今年以來表現亮眼的台股ETF,由於市場多頭,作多台股的槓桿型ETF表現,最亮眼者約72%,其他也有六成以上。主動式投資的台股基金,又以安聯台灣智慧基金,今年以來表現逾66%,完全擊敗ETF(不含槓桿型)。


圖3-台股ETF表現


主動和被動投資,大家比較耳熟能詳,但近期表現不俗的德信TAROBO機器人量化中國基金,是機器人操盤的基金嗎?量化又是什麼?


基金世界裡,大致可以分為主動和被動,前者強調基本面研究,主張由下而上的投資;被動者以講究低成本、追蹤大盤指數的股市掛牌基金(ETF)為主流。在這兩派之外,還有一個的流派叫「量化投資」,係運用大量運用數據,並以電腦運算為主導,針對不同市場設計數量化的投資管理模型。

基優網曾在6月陸續有兩篇文章《 點評量化投資─智闖中國股市 主動 ETF或量化?》《投資機器人帶你直接到大海釣肥美的魚》介紹這種投資方法。


德信TAROBO機器人量化中國基金,是第一檔「台灣開發」AI量化模型打造的機器人選股基金,根據大拇哥證券投資顧問公司以大數據、人工智慧以及量化投資策略等提供之最新個股投資建議外,並由德信投信研究團隊,透過總體經濟分析及產業發展脈動的方式建構投資組合,以追求長期穩定之獲利機會為目標。


TAROBO多因子量化模型,還有兩大特色:一是因應中美貿易戰,特別加入「出口貿易分析」,二是外資卡位分析,看好中國有機會複製新興國家入摩的經驗,追蹤外資、與外資共舞,愈形重要。


陸股的發展和與美國的貿易戰,台灣也曾有類似發展經驗,惟中國面對貿易戰更艱巨,陸股引入外資的規模更巨大,TAROBO多因子量化模型就借鏡台灣經驗,再運用大數據在大中華(陸股為主、港台為輔)找出具有競爭力的中國企業投資,基金十大持股如圖4。


圖4-德信TAROBO機器人量化中國基金十大持股


目前德信投信和大拇哥投顧中長期則持續看好港陸股市,看好理由包括: 中國2019年陸續推出一連串的刺激政策效應,將在第四季之後顯現,包括流動性改善、大規模減稅降費等。中國保險資金可望將其投資權益類資產比例上限由目前的 30%提升至40%,帶來近兆元的增量資金。另外,A 股納入 MSCI 和 FSTE 指數的權重提高,將為陸股注入更多增量資金。


儘管陸股已揚升不少,但中國股市目前PB 值及 PE 值已再回到歷史低檔位置,合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制取消,將大大提升外資對中國市場的參與度,吸引更多外資流入,2020陸股行情依舊可期。


目前這檔基金表現,為TAROBO機器人量化模型最佳註解,未來表現是否可以持續下去,讓我們繼續觀察和關注下去。


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#德信TAROBO機器人量化中國基金


話基金一系列專文,係因基金表現績優/新奇/獨特性等因素,特別撰文、一探究竟, 文章純屬分享,投資有風險,請網友宜自行判斷、明辨基金與自己的投資合宜性。

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