資金氾濫 疫苗傳佳音 股市續高歌

儘管太平洋西端的中國飽受長江洪水氾濫之苦,美國卻在政策高「鴿」,華爾街享受著資金氾濫,難怪漫畫師要用「大水漫灌華爾街,一騎絕塵三十年」來形容,只不過這一騎絕塵才三個月就將美股拉回不少,上周單周美國三大指數漲幅從3-4.6%不等;美股好,全球股市也是歡欣鼓舞。

安聯:就業數據與央行釋出正面訊號,股市溫和向上。

優於市場預期的經濟數據以及疫苗持續進展的消息緩解市場對全球疫情增溫的擔憂 標普 500 指數單周反彈4%,歐股指數收漲 2.82%,其他主要經濟體,德股勁揚3.63%,惟英日股相對承壓,日股受短觀報告不佳及東京疫情擴大影響。


雖然新冠疫情反覆干擾市場,但各國防疫能力提升及利空衝擊鈍化,加上經濟展望出現好轉,流動性充沛支撐金融,MSCI 新興市場漲3.65%。


全球主要股市漲跌和全球資金流向有下方7張圖可供參考。

資料來源: investing.com,2020/07/03,基優網整理。
資料來源: investing.com,2020/07/03,基優網整理。
資料來源: investing.com,2020/07/02,基優網整理。
資料來源: investing.com,2020/07/03基優網整理。
資料來源: investing.com,2020/07/02,基優網整理。
資料來源: 大拇哥投顧,2020/07/01,基優網整理。
資料來源:摩根投信,截至2020/07/01。

總結上周,美中經濟數據改善及新冠疫苗早期試驗傳佳音掩蓋疫情隱憂,美歐股市上漲、新興股市走強;但美元指數因為美國確診飆升但全球數據反彈,表現反而承壓走低,新興市場貨幣漲跌互見。股市表現強勁,惟國際資金卻減碼股市,持續流入北美債市。


摩根投信指出,資金流出美國、歐洲及整體新興市場股票型基金,整體資金動能仍偏疲弱。亞太股票型基金連續4週獲資金流入。

歷經2Q大反彈,股市會「七上八下」?

美股在3月23日以來強勁反彈,美國標準普爾500指數大漲38%,未來全球股市又將如何?富蘭克林投顧表示,美股後續將面臨企業財報、新冠肺炎疫情反覆、地緣政治不確定性及2020年總統大選消息面增溫考驗,預估將牽動美股震盪加大。


富蘭克林投顧指出,7月上旬起企業將開始陸續公布第二季財報,根據Factset(6/26)統計,因新肺炎疫情引發的不確定性,有超過三分之一的標準普爾500企業撤銷全年獲利預測,市場預估第二季標普500企業每股盈餘將萎縮43.9%,自3月底預估的萎縮13.6%大幅下修,惟近期下修幅度放緩,11大類股中僅公用事業類股獲利預估持平,能源、消費耐久財、工業及金融類股獲利降幅較大,聚焦疫情影響以及企業對下半年產業及營運前景的看法

近期疫情升溫下多州暫緩重啟經濟,所幸目前疫情升溫並未導致死亡人數大幅攀升,相較於新冠肺炎疫情初期,目前測試已更為廣泛且政府已有應對經驗,儘管尚未研發出疫苗、廣泛使用之前,經濟復甦動能不免受抑制,但再來預估基本情境是「經濟再度大範圍封鎖的可能性不高,財政及貨幣政策也將提供景氣下檔支撐」。

富蘭克林投顧:經濟再度大範圍封鎖可能性不高,財政貨幣政策支撐

參議院多數黨領袖麥康奈預計有望於七月推出新一輪刺激法案,摩根士丹利(6/28)預估規模約1兆美元。摩根大通將美股投資評等自中性上修至加碼,看好美股下半年表現將優於其他區域,建議加碼科技類股以及防禦型的製藥、民生消費及公用事業類股


歐股:歐股:Refinitiv資料(截至6/30)顯示,下週將有3家道瓊歐洲600成分股公布1Q20獲利,已有285家企業公布1Q20財報獲利,其中47.0%優於預期,表現不如一般季度水準的50%,322家公佈1Q20營收,63.4%營收優於預期,高於一般季度水準55%。


Refinitiv預期第一季獲利年減38.2%,較前週下滑,預期營收年減3.4%,與前週相同;獲利表現以公用事業類股成長17.1%最好,其次為醫療保健類股成長16.3%,通訊服務類股成長2.6%,其餘類股均呈現負成長,又以民生消費類股表現最差,遽減81.2%,能源類股減少57.1%,營收方面,以醫療保健類股增加9.1%最佳,科技居次增加7.1%。


新興市場方面,未來一週要經濟數據新興市場經濟數據留意中國6月通膨與信貸數據、外國直接投資,巴西五月零售銷售與6月通膨數據。


隨全球經濟陸續解封,包含美國在內的部分國家地區新冠肺炎新增確診人數有上升跡象,惟評估各國政府應對控制疫情已有經驗值,能夠直接採取最有效率的防疫措施,預期經濟封鎖情況應會屬於區域性的,而非如4月時幾乎全國範圍內所有經濟活動同步呈現封鎖狀況,加以各國政府與央行仍將加碼財政與貨幣刺激政策,預期應能降低全球經濟活動再度大幅停滯、成長動能下滑風險。


亞太地區包含東北亞、紐西蘭、部分東協國家皆已成功抑制疫情擴散,目前疫情控制的方式由大規模經濟封鎖,經由快速檢測與疫調,轉向控制小規模的區域疫情爆發,惟亞洲需特別留意印度6月經濟解封後疫情加速升溫,印尼與菲律賓新增確診病例雖未如印度嚴重,但仍須留意。

137 次瀏覽

免責聲明:

基優網/Fundlover的統計、文章和專欄係為團隊觀察和研究,基優網/Fundlover團隊盡力提供正確的資訊,文章純屬分享,投資有風險,投資人宜自行判斷、明辨標的之合宜性

關於我們

​About US

© 2014 by 基優網Fundlover