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護國神山群讓投信投資實力國際看得到


一場疫情讓全球投資人都動起來,台股不僅台灣人瘋,連海外投資人也不想錯過;投信的台股投資實力,不是外國政府要委託代操,有的投信打算走出台灣到盧森堡掛牌,讓外資可以直接買台股基金。


台灣半導體產業在國際舉足輕重的地位,不僅台積電、聯電、聯發科等半導體產業打造出來的護國神山群,不僅台灣人愛,國外退休金法人也想要投資。

深耕計畫外資法人委投信操盤大中華/亞股基金。

外國退休金買台積電不是新聞,大家都知道新加坡和挪威國家財富管理基金和退休金都有投資台股,台積電是首選,這波愛台灣的投資行動,連投信業者都感受到了,主動式台股基金操作績效卓著的投信業者,就有接獲來自國外退休金法人,期望投信代操台股,關鍵就在投信台股基金可以創造α (Alpha),表現優於大盤和一般台股ETF


金管會的大躍進計畫裡,鼓勵投信能夠走出去、投信發行的基金可以國際掛牌,這些獎勵計畫在多數人的眼裡,普遍認為很不實際,關鍵就在投信發行共同基金有何特色?外國投資人會埋單?可以透過什麼通路銷售?


與其做一般零售業務,開拓法人業務將是台灣投信邁向國際化的第一步。以香港惠理集團為例,惠理受惠陸股和香港股市在21世紀大鳴大放,成為不少外資法人前進大中華市場的全權委託優先合作夥伴。這一波台股大爆前之前,安聯投信也因為操作績效卓著,外資法人眼尖,立刻將其在台全權委託轉換,從另一家美系投信轉到安聯投信手上。


儘管勞退金在去年曾爆發弊案,安聯和野村兩家外資背景的投信因為操作績效佳,不僅勞退金增加全權委託,連遠在南美的退休金和法人都慕名而來。


提供外資法人投資管理服務,對台灣投信投顧圈算是一種新型服務,目前有申請「對客戶資產具運用決定權之顧問業務」執照者計有11家,其中九家是投信(景順、富邦、摩根、復華、宏利、野村、鋒裕匯理、國泰、施羅德)兩家是投顧(霸菱和富蘭克林),截至4月底,投信共有2個外資法人客戶,對外資約新台幣98.8億元的資產具運用決定權的顧問,投顧目前只有1家、管理28億元資產,合計新台幣127億元。


對3家外資法人資產具運用決定權的顧問,就是野村投信,野村投信擁有堅強的三大業務-全權委託、境內基金和境外基金,境外部分又是NN(L)、晉達、荷寶和自家集團野村(愛爾蘭)系列基金在台總代理,NN(L)更是第一家在獲得深耕計畫的外國基金公司,NN(L)除在台境外基金規模銷售迭有佳績之外,響應金管會深耕計畫,NN(L)除積極與有關大學合作、培育台灣財經人才外,也看好總代理野村投信的投資操作實力,將NN(L)大中華和亞股的操作委由野村投信全權負責。


因應海外退休金法人的台股投資需求,除可以擔任顧問之外,有的投信積極規劃赴歐登記註冊台股基金,方便外資法人申購。

國內外法人買主動台股基金,台灣有I級別,海外增設掛牌。

海外登記註冊台股基金,國泰投信是第一家,惟這計畫啟動太早,台股基金尚未成氣候,申購不如預期,最後下架收場。投信基金要能獲得海外認同,「天時」「地利」「人和」三者缺一不可。


過去幾年來,外資券商陸續撤出台灣,市場一度擔憂外資也將流向其他亞洲市場,一場疫情,台資回籠,台股一路上攻,加上5G和疫情,台灣半導體業者重要性和實力,受到國際重視,帶動外資台股投資熱。


台股強強滾,外資追台股,可以直接來台灣股市下單買賣,也可以用外國基金公司的ETF沾到台股的邊。但從統計數字來看,ETF雖有便利性,但主動台股基金不少表現亮眼,至於在地人操盤的主動式台股基金,外資若期望有主動式基金的α,一是直接匯錢進台灣買本地投信發行的台股基金,另一種方式就要有投信跟進國泰,赴歐洲啟動海外掛牌,據瞭解,目前已有投信正鴨子划水在籌劃。


值得注意,132檔主動式台股基金裡,目前有19檔增設法人(I)級別,主要是因應壽險業者投資申購需求,I級別除費用率有競爭優勢外,又有主動式投資的α,可減輕壽險公司自營部位的投資重責。目前有法人投資者則有五檔-統一全天候、統一大滿貫、群益馬拉松、日盛MIT主流和施羅德台灣樂活中小。

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