美股單周跌幅3月來最大 疫情選情推高 財報經濟好壞


美國新冠肺炎新增病例數躍增、民主黨與白宮財政刺激談判無果、企業財報錯綜,加上美國大選前夕市場情緒謹慎,VIX波動率指數一度突破40至6月中以來新高,美股震盪收黑。


隨著累計新冠肺炎病例數突破900萬,美國醫院已接近容納極限,歐洲擴大新冠限制措施的前景,也引發了人們對經濟復甦的擔憂。


CBOE市場波動率指數 .VIX 收在略低於20周高位的水平,顯示下周二大選前最後一個周末,投資者感到不安。


經濟數據好壞參半:美國第3季GDP季比年率成長33.1%,但年比仍萎縮2.9%,9月耐久財訂單增加1.9%,飛機除外之非國防資本財新訂單成長1%,上週初請失業救濟金人數減少4萬人至75.1萬人,降幅超過預期,顯示勞動力市場逐步好轉,惟九月新屋銷售月減3.5%至年率95.9萬戶,但仍處高位,同期成屋待完成銷售下降2.2%,為五個月來首次下滑,十月消費者信心指數自101.3回落至100.9。


標普500十一大類股全數收黑,跌幅介於3.7%~6.52%,防禦型的公用事業類股跌幅最輕,與景氣連動度高的工業、能源及金融類股跌幅最重


標普500指數自9月初觸及歷史新高位以來,迄今累計下跌約8.9%,引領標普上漲的科技股,本周公布的季度業績未能達到高度樂觀的預期,相關類股紛紛拉回修正。


工業類股和能源類股:新冠疫情再度升溫衝擊航空股下跌近一成,中國宣布因對台軍售對波音防務、洛克希德馬丁及雷神實施制裁,波音將再裁員七千人,開拓重工上季獲利年減54%,拖累工業類股以6.52%跌幅表現居末;需求擔憂衝擊油價拖累能源類股收低5.71%。


醫療類股周線收黑5.7%:

  1. 連續血糖監測系統公司DexCom上季營收成長26.4%,但股價回檔%。

  2. 製藥商輝瑞上季獲利優於預期,但新冠疫苗試驗尚未達到首次分析免疫效果的門檻,壓抑股價收低。

  3. 禮來研發的新冠抗體藥物因對住院重症患者無明顯成效而停止試驗,新冠療法開發成本增加以及糖尿病藥物銷售下滑影響該公司上季獲利不如預期,禮來下跌6.9%。

  4. 生技股吉利德科學公布新冠藥物瑞德西韋上季銷售超出預期,但下修全年營收預測上緣。Alexion製藥上季獲利優於預期且上修全年財測支撐該股跌幅2.8%較指數為輕。


科技類股下跌4.1%,科技股本周重要事件梳理如下:

  1. 超微同意以350億美元全股票交易收購Xilinx,Xilinx勁揚5%,超微則下跌4.8%。

  2. 甲骨文下跌6.5%,其競爭對手SAP示警疫情導致的新一波封鎖對需求的影響將持續至2021年上半年,雲端服務需求強勁挹注微軟上季營收成長超出預期,惟本季營收預測略不如預估拖累該股下跌5%。

  3. 疫情影響跨境交易量,萬事達卡及Visa上季營收降幅均為雙位數拖累股價。

  4. ServiceNow上季訂閱銷售成長31%支撐該股小跌0.7%。

  5. 臉書、Twitter及Alphabet執行長出席參議院聽證會遭到抨擊,參議院商務委員會主席稱應終止對科技企業平台豁免使用者發佈內容責任的保護。

通訊服務類股收低3%,Netflix宣布漲價帶動股價上揚3%,支撐該類股跌幅較美股大盤為輕。


最活躍美股的表現

未來一週市場展望與觀察指標:11/3美國大選、聯準會利率會議、疫情及疫苗進展、企業財報

(1) 11/3美國大選:包括美國正副總統、眾議院全部435席以及參議院100個席位中的35席進行改選,根據RealClearPolitics統計民調(10/29),拜登保持領先,但領先幅度縮小至7.4%,搖擺州(威斯康辛、北卡、佛羅里達、賓州、密西根及亞利桑那州)的民調差距縮小至3.2個百分點,戰況膠著,就國會選情,眾議院民主黨維持多數機率較高,參議院戰況膠著。

(2) 新冠肺炎疫情及疫苗研發進展:截至10/29美國新冠肺炎確診人數突破894萬人,10/29單日新增確診人數達8.9萬人,再創新高,11月聚焦輝瑞/BioNTech以及Moderna旗下疫苗臨床三期實驗數據,美國國家過敏和傳染病研究所所長佛奇表示,美國可能到明年元月或可能更晚才會有可用的新冠疫苗。

(3) 聯準會利率會議及經濟數據:(a)美國:11/4~5聯準會利率會議及主席鮑爾會後記者會,市場預估12月會議前應不會有重大的決策,經濟數據包括十月ISM製造業及服務業指數、非農就業報告,初請失業救濟金人數、九月貿易收支。

(4) 企業財報:預計129家標普500企業公佈財報,包括科技/通訊服務(Paypal、高通、T-Mobile US)、醫療(必治妥施貴寶、Regeneron)、公用事業(Exelon、杜克能源、桑普拉能源)、金融(大都會保險、波克夏)、汽車(通用汽車、Uber),根據Factset統計(10/23),史坦普500企業第三季獲利預估年比衰退16.5%、較9月底預估的-21.0%上調,且降幅較第二季的-31.6%縮小。


富蘭克林:定期定額或逢回分批佈局美國優質成長股。

美股:富蘭克林證券投顧表示,美國大選倒數計時,搖擺州戰況膠著,疊加美國新冠疫情惡化牽動美股震盪加大,然而,歷史經驗顯示待美國選舉結果底定,股市表現將回歸基本面,下檔風險留意由於今年郵寄投票創新高,若選舉結果延後出爐甚至出現爭議結果,將延續股市震盪期。


富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭.包爾認為,就美國總統大選,分裂政府,即參眾兩院分別由兩黨控制對市場有利,反觀若民主黨全勝,即拜登當選總統、民主黨控制參議院且保有眾議院控制權是較令市場擔憂的情境,因為政府的立場及政策可能會有較大的變動。


然而,無論誰勝選,都必須優先解決當前面臨的最大議題,就是支持美國經濟從新冠疫情大流行中復甦。值得留意的是,提供經濟持續的財政支持、基礎建設法案和對中採取較強硬的立場是民主及共和兩黨均支持的議題。


葛蘭.包爾認為,無論未來四年是由哪一黨執政,基礎建設法案都將是2021年的優先事項,除了升級機場、橋樑及道路之外,預期大量資金將被用來投入寬頻、5G等科技基礎建設。在對中政策方面,無論何人執政,美中緊張局勢都將持續。


富蘭克林證券投顧建議,投資人應放眼長期,不妨利用總統大選前後可能出現的股價波動,做為以具吸引力的價格佈局高品質公司的機會,建議投資人可透過分批加碼或大額定期定額投資產業配置多元的美國成長型股票基金,產業方面,科技及生技產業長線成長趨勢明確,可留意震盪買點,穩健者可納入具備景氣防禦色彩及高股利題材的公用事業股票型基金


(文章採用數據和評論來源有富蘭克林投顧、investing.com的市場回顧。)

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