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百達AI人形機器人重塑美麗新世界

資訊來源:百達投顧,左為百達-機器人科技基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)

台灣核備境內外科技基金,目前約有105檔之多,若以基金規模來看,百達-機器人科技基金是最大的,一度資產規模逾百億美元,是全球基金規模最大機器人科技基金,截至4月底這檔基金規模高達96.57億美元。


2016年3月人工智慧AlphaGo 打敗世界排名第3的南韓棋士李世乭,機器人話題超夯時,這檔基金還多次因為基金規模太大,基金還暫停申購(soft close)。近來AI話題全球掀起投資狂熱,百達-機器人科技基金投資團隊,如何看市場,特別將基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)的看法和展望整理如下,提供有興趣者參考。

 

2022年11月Chat GPT的横空出世,重燃全球投資人對AI科技的瘋狂,AI狂潮帶動近兩年大型科技股股市漲勢。百達-機器人科技基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)表示,AI發展仍處在非常早期的產業生命週期,處於初升與成長階段。


百達投顧指出,美國指標企業積極在評估投入AI研發,相較其他科技巨頭在AI投資大張旗鼓,蘋果如鴨子划水,但最近蘋果透露已在過去5年投資1,000億美元,預計今年推出突破性的AI應用。科技巨頭和提供應用服務的企業(蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta)近期公布財報顯示,持續增加資本性支出及AI基礎建設的投資,加大布局自有晶片研發和應用。

未來四年AI相關半導體成長是整體半導體產業的五倍

百達-機器人科技基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)指出,未來四年人工智慧相關的半導體成長,預計將是整體半導體產業的五倍,對聚焦在半導體產業鏈上游、大者恆大的機器人科技無疑是長線利多。


百達-機器人科技基金雖然基金名稱上沒有AI,但卻相當重視AI,機器人沒有AI,就僅是一種人型再從晶片大廠輝達(NVIDIA)執行長黃仁勳3月展示具備生成式AI功能的人形機器人,預告AI下一步發展的人形機器人時代即將到來。


百達-機器人科技策略資深經理人曾德剛(Daegal Tsang)日前訪台,分享2024年機器人科技的投資趨勢,特別是著眼於AI掀起的下一波變革,以及人形機器人(Humanoid Robotics)將如何因生成式AI帶來突破性發展。


瑞士百達資產管理將機器人科技定義為三個面向:機器人、自動化與AI,百達-機器人科技基金的投資範疇就在這三大領域,百達機器人科技策略投資團隊對三大領域的展望是:

  1. 人形機器人正在興起,機器人科技領域的半導體產業鏈上游製造供應商將受惠於此趨勢,全球人形機器人市場將經歷顯著成長,預計 2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%。傳統的工業機器人多指以高速精密自動執行一個或多個任務的機器,如今在機器視覺與AI等快速發展下,機器人正變得越發獨立作業。

  2. 自動化影響力遍及所有產業,包括所有利用硬體或軟體解決方案,以改善與顛覆現有流程的公司。如今自動化範疇如機器人技術、軟體、專家系統、傳感器和遙測、通訊、光電學、過程測量和控制、無線應用、系統整合、測試和測量等等,皆是機器人技術進步的關鍵。

  3. AI是指能夠感知環境、處理複雜數據並獨立運作的機器所展現的能力,為開發進階的自動化/機器人解決方案所需,涉及圖形處理、原始計算、圖像識別、自然語言處理或決策工具。

晶片運算、生成AI、符合人類需求推動人形機器人誕生

百達-機器人科技基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)表示,百達機器人科技策略中的促成科技投資範疇,特別著重於感知、運算與行動技術,分別代表機器人的視覺、大腦與雙腿,相關企業可望受惠於人形機器人未來充滿想像空間的運用與發展。


舉例來說,人形機器人包括運用人工智慧、感測、連接、中央處理器、機器視野、動力系統和活動關節,每一部分的技術突破都帶動人形機器人往商用化邁進。生成式AI更是突破性進展,當人形機器人搭載生成式AI,促進人形機器人與人類互動更為深入。


人形機器人,成為AI發展的下一步有三大關鍵原因:

  1. 生成式 AI:生成式AI的發展,與人形機器人領域存在相互促進的正向循環。生成式AI具備溝通與解決問題的能力,當人形機器人搭載生成式AI,更促進了人形機器人與人類互動,深入人類進入難度較高的場域,代替人類完成所謂4D任務(髒Dirty、笨Dull、危Dangerous、難Difficult),企業為了撙節勞動開支,更會積極投入研發成本,加大研發適合自己企業運行流程的人形機器人。

  2. 為人類設計的世界:由於世界目前都是以人類主導,符合絕大多數人類的使用習慣,好比建築、工廠,因此人形機器人能在人類製造的環境中互動和導航,從而實現更無縫的整合。相比非人形機器人,其功能未必和人類相仿,運用的空間也相對受限。

  3. 晶片運算能力:如輝達所強調人形機器人的發展,奠基於晶片運算能力提升和硬體的進步,包括增強人形機器人功能的專用晶片和處理器。輝達所推出的硬體與軟體平台,具備生成式AI(Generative AI)等功能,以用於打造人形機器人,新一代AI晶片Blackwell B200 GPU的運算能力提升就是關鍵。


AI機器人未來五年複合成長50%,帶動

人形機器人正在興起,百達-機器人科技基金經理人曾德剛(Daegal Tsang)分析,市場預估全球人形機器人2023 年至 2028 年複合年增長率 (CAGR) 為 50%,目前尚處於起步階段,以終端產品而言,大多數人形機器人製造商尚未公開上市,但上游的供應商早在百達機器人科技策略的投資範疇之內。


百達機器人科技策略投資團隊表示,以半導體而言,輝達將新一代AI晶片交由台積電製造,而台積電在整個晶圓代工市場的市占率逾5成,更在應用於AI的先進晶片中市占率逾九成,受惠於機器人發展潛力,台積電未來成長空間仍大


在支援技術方面,為了模仿人類行為而設計的人形機器人需要先進的技術。其中包括對感知、分析和運動控制,至關重要的就是半導體,如輝達、恩智浦、英飛凌、微晶片科技。


在自動化領域,可以運用電腦輔助設計軟體,幫助設計新機器人,如 Altair、Ansys。許多工業機器人公司是這些人形機器人的製造商,像是發那科、泰瑞達、安川電機。工廠自動化企業為人形機器人提供動力系統,例如西門子、羅克韋爾自動化。


機器人科技的投資地圖-人形機器人投資主題和相關企業


科技龍頭布局AI,應用繼續擴張,晶片催生長期投資機會

百達機器人科技策略投資團隊認為,AI應用大增,GPU、CPU、記憶體等半導體相關類股受惠成長,而且美國科技的龍頭企業著力開發客製化晶片,晶片和半導體後市令人期待。


百達-機器人科技-R美元在2023年上漲52%,同年MSCI 所有國家世界指數僅上漲20%,百達-機器人科技基金表現勝過大盤的原因,在基金看好並受惠於AI引領技術轉型及數據中心對AI晶片的強勁需求,如台積電、三星等晶圓供應商具備強大的定價能力,加上晶圓製造設備商受惠其成長。目前台積電是基金的第三大持股,權重約5.67%,投資規模逾新台幣150億元


百達投顧表示, AI像是一座金山,各行各業都想在這座金山挖礦,投資機器人科技就如同投資挖礦工具的公司,是現在迎接AI題材的最佳方式。投資人若欲布局AI科技並不晚,主因在於股價漲幅尚未完全反映獲利成長,股票估值還處在相對低估的水準。


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