疫情和投資解藥 全看生技醫護類股

美國總統川普在上周五(10月2日)宣布感染新冠肺炎,美股不支倒地,惟白宮宣布川普已並開始接受生技公司 Regeneron Pharmaceuticals (REGN-US) 雞尾酒療法治療,Regeneron 盤後股價大漲逾 3%。


新冠肺炎疫情下,那些類股最有行情,當然就是能夠給疫情解藥的生技和醫藥類股,對於投資,生技和醫護基金自然也要多多注意和納入投資組合裡。


美國總統川普染疫下投資人該貪婪或恐懼?

基金數據來源,理柏,原幣計算報酬,截至2020/09/25。基優網理。

21世紀,生技產業絕對是不可獲缺的,不論是生技科技大躍進或人口老化的銀髮商機,2020年公共衛生危機突顯出生技產業的潛藏價值。


2020年新冠疫情大流行對各個經濟領域產生了深遠的影響,與其他產業一樣,新冠疫情流行為生技產業帶來挑戰,但生技產業的主要增長動力仍保持不變。而且,為了遏止疫情,產業積極投入疫苗及治療藥物的研發。


今年以來,產業型基金表現,生技表現不俗,僅次於黃金貴金屬、科技兩大類型基金,惟9月市場再見動盪,黃金和科技大幅拉回,生技類型基金表現相對穩健。


產業型基金近年來表現

資料來源:理柏,基優網整理。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅認為,生技產業的關鍵驅動力始終來自於創新,即使在新冠疫情大流行期間,創新藥物的研究與開發仍持續取得重大進展。受惠於新藥創新以及全球人口高齡化支持醫療需求兩大結構趨勢,樂觀看待生技產業中長期投資前景。


新冠疫情為暫時干擾,生技產業的長期成長驅動力未受影響

依凡.麥可羅指出相較於許多產業因疫情受到不小衝擊,生技製藥產業相對具有韌性,目前藥物開發活動亦已逐步回到疫情前的水準,並未受到太大影響,先前因疫情影響而被遞延的臨床試驗正逐步恢復,融資活動在短暫停滯後,夏季已陸續「解封」。


就併購方面,中小型生技公司具備強大的創新動能,大型生技公司因營運動能趨緩、有強化產品線來帶動成長的需求,儘管併購動能先前因新冠肺炎疫情採取社交隔離措施而受到影響,但預估隨著企業適應疫情下的新常態,併購活動將逐步回溫,有助帶動生技股。整體而言,依凡.麥可羅認為,新冠疫情對生技醫療產業造成的干擾是暫時的,生技產業的關鍵增長動力未受影響。


依凡.麥可羅表示,有兩個發展對生技產業是有利的首先:民主黨總統候選人是拜登,他對醫療改革的看法較桑德斯或華倫來得溫和,因此,若他在11月贏得總統大選,推出大幅影響生技製藥產業重大立法的可能性較小。第二:在這次新冠肺炎的戰鬥中,生技製藥產業迅速動員開發治療方法和疫苗,這將市場焦點從藥物定價頭條轉移到生技製藥公司可以為醫療體系及公共衛生帶來的潛在價值,現在全世界都在期待生技製藥產業研發出新冠病毒解方,我們認為,未來針對產業的政治攻擊可望減少。


正面看待生技產業中長期前景,甚至可能變得更為強大,特別是如果生技製藥公司能夠開發出一種或多種的新冠療法或疫苗。目前研發中的新冠藥物及疫苗正以前所未有的速度增加,麥可羅樂觀預期,這些公司將推出一些藥物和疫苗,能夠有效治療及預防新冠肺炎的感染。

看好三大治療類別:癌症免疫療法、精準腫瘤、基因療法

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅表示,過去40年處方藥支出持續增加,隨著全球人口高齡化,預期這種上升趨勢將持續下去,再者,我們正開始從過去10~15年取得的科學和醫學進步中獲益,推動近年的新藥及治療方法明顯增加。


富蘭克林坦伯頓生技領航基金看好生技產業的大量創新,特別看好三個治療類別:癌症免疫療法、精準腫瘤及基因療法,期望這三個類別將改變許多難治疾病的標準療法。我們也在罕見疾病領域找到投資機會。許多創新的藥物發現工具可以加快藥物的發現與開發也令人鼓舞。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金,截至2020年八月底止,美國投資比重約八成,專注在旗下藥品為同類最優(best-in-class)、同類第一(first-in-class)或同類唯一(only-in-class),以及藥品能滿足有重大未滿足醫療需求並為病患、醫生及支付方帶來臨床價值的生技公司,這檔基金在同類型基金近兩年的表現不俗,在這裡特別整理這檔基金的前十大持股近一年來股價表現,雖然大環境有利於生技醫護類股的表現,但麥可羅團隊特別關注生技股的評價、企業管理階層的品質以及財務狀況。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金前十大持股近一年來的股價表現

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