台灣經濟在疫情期間的堅挺勢頭，正在發生變化，法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞（Alicia García Herrero）大膽預測，近期通膨升溫和全球需求疲軟正在削弱台灣增長前景，2022 年經濟成長預測從 4.2% 下修至 3.4%，避免經濟下行風險過大，加快重啟邊境實屬必要。
由於進口成本上升助長通脹，台灣央行已跟隨美聯準會的脚步開始升息。出於需求減弱、庫存調整等因素，繁榮的半導體行業也將面臨下行風險。
受通膨升溫影響，2022 年第二季台灣的企業營收年增率從第一季的13% 進一步放緩至9%。第二季進口物價較上年同期成長 21%，而出口價格增長僅16%，原材料成本上漲並傳遞到設備和機械，企業利潤率受到進一步擠壓。
由於能源價格飆升和綠色轉型，處於嚴格監管下的電價將允許進一步上漲。爲了平衡經濟成長和通膨，法國外貿銀行預期，台灣央行在2022年底之前會將政策利率調高25個基點至 1.75%。
第二季出口年增率仍然維持在15%的水平，但相較於第一季（23%）卻是處於放緩的態勢。貨櫃和航空貨運量下降使得出口量可能有所減少，僅靠單價上漲作爲支撐，這也是通膨的一個結果。隨著全球需求進一步減弱，客戶將會相應調整庫存，台灣的外銷訂單可能隨之被削減。事實上，台灣2022 年第一季外銷訂單年增率16%下降至第二季的 3%，其中也受到中國大陸封控的影響。
通膨升溫和全球需求疲軟，雙重夾擊台灣經濟成長下修。
可望拉動經濟增長的一線希望，來自消費，隨著台灣逐漸走出上一輪疫情，消費從較低的基數反彈，但並非完全沒有風險。由於零售和酒店業仍然蕭條，第二季無薪假或工時減少的雇員再度增加，消費者信心甚至低於2020年，這表明零售反彈可能難以持續。
憑藉半導體、數據中心和綠色能源等行業的機會，台灣將會繼續獲得外商直接投資，但投資增速，可能會隨著全球需求的減弱而放緩。
由於科技股遭到拋售，第二季台灣股市資金持續淨流出168 億美元，與2022 年第一季的規模相似。不同之處，在於整體資本淨外流的規模從3 億美元進一步擴大至 55 億美元，這表明外國投資者正在根據利差重新配置投資。隨著抵押貸款利率上升，房價年增率從 3月的 8.7% ，進一步下降至6月的7.5%。
總體而言，雖然台灣經濟在疫情期間始終保持平穩繁榮，但現在正面臨通膨高漲和全球需求疲軟兩大挑戰。我們預計，諸多不確定性將可能使台灣 GDP 年增率從 2022 年第一季 3.14%放緩至二季的 2.9%。本地活動將會有所復甦，但未來消費者信心和商業情緒低迷仍會帶來風險。因此，法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞（Alicia García Herrero）指出，他將台灣 2022 年經濟成長預測從 4.2% 下修至 3.4%。為緩解負面影響，政府可能需要在下半年加快重開邊境以提振經濟。
目前多家外資的預測，包括星展和花旗銀行，紛紛下修台灣全年經濟成長率為3.4%。
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