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存股不如存基金 存台股基金可以這樣選


配息基金,不再是境外債券基金專利,投信業者近年來猛推配息股票基金,尤其是台股基金,一來是迎合被動投資的需求,二來是因應台灣老年化退休族的每月現金流量需求,高股息基金近來又有新兵加入。


目前台股基金加掛配息級別,逐漸是一種風潮,連ETF也都有,但配息可以四季有收益,則以高股息投資策略基金為主,但高股息基金就是挑配息高的股票嗎?如何避免「賺了股息賠了價差」的投資誤區,凱基投信建議投資人,運用高品質、低波動與汰除弱勢股的多因子優選高股息策略,投資人在領息的同時,也能兼顧長期投資價值。

 

台灣人愛配息,不論是債券平衡型基金,只要有配息,加上穩健表現,很容易在市場吸金,這股配息風潮也吹到台股基金,台股疫後的大爆發,不僅投資人愛存股,存基金也是彼彼皆是,尤其有配息訴求的基金,市場更是為之瘋狂,元大、國泰和富邦以台股配息訴求的基金,近來都在市場強力「吸金」,

每年一到除權息旺季,許多投資人紛紛進場布局高殖利率股,不過今年以來台股劇烈修正,許多個股殖利率雖然攀升,但填息難度也同步升高。凱基台灣優選高股息30ETF(00915)預定基金經理人施政廷指出,常見的高股息投資策略有兩大痛點:

  1. 著重短期股息,容易賺了股息賠了價差。這種情況常發生在一次性業外收益衝高而帶動當年度配息的個股,例如某電子大廠宣布配發高於本業的股息,折合現金殖利率達15%,但在除息後股價一路下滑。這是很標準的賺了股息賠了價差。

  2. 只看未來一年或過去的配息,選到處於景氣循環高點的公司,隔年一旦獲利下滑,就配不出穩定的股息。例如貨櫃龍頭從6月初公告股息後,折合現金殖利率約12.86%,股價卻打了六折;驅動IC龍頭宣布股利後,現金殖利率約12.88%,股價也打了七折。


施政廷建議,在這個震盪的年代,懂得存基金,尤其運用費用率低的ETF,會比單純存個股的風險更低,更可以替自己的未來打造穩定現金流


因應台灣投資人的理財需求,凱基投信與臺灣指數公司合作,推出臺灣多因子優選高股息30指數,並將在7月21日募集發行凱基台灣優選高股息 30 ETF,此ETF即採用多因子策略自動導航成分股的盈餘品質與經營績效,並納入低波動因子與股利因子條件,檢驗成份股在盤勢震盪時期抵禦波動的能力。


而為避免踩進高股息的誤區,臺灣多因子優選高股息30指數,全面考量三大股息配發的因子,這些包括(1)過去三年的平均現金殖利率 (2)今年的現金殖利率,並以(3)過去四季盈餘總和乘上最近三年平均的現金股利發放率來估算股利率。結合以上機制,就可以做到在維持股息競爭力之下,降低波動度以追求提高長期報酬的目標。

施政廷指出,凱基台灣優選高股息30ETF追蹤的指數,定期於每年6月及12月針對成分股進行審核,在多重篩選、排序、權重計算的過程後,精選出企業獲利佳、配息記錄穩定且股息具競爭力的個股,同時排除潛藏股價下跌風險的弱勢股,讓投資人不只追求領股息、同時也能兼顧布局股價動能有競爭力的標的。


施政廷進一步說明,透過低波動與下檔風險的定期篩選機制,而且更全面考量股息的配發,相較於只看未來一年股息與過去一年股息的高股息投資策略,更可以降低賺了股息賠了價差的機率,臺灣多因子優選高股息30指數解決了傳統高股息策略的投資痛點。


現在是最壞的年代,也是最好的年代,施政廷指出,目前台股本益比約11-12倍,已是五年來低點;今年整體台股企業獲利成長約3-5%,足以支撐明年配息;未來12個月的現金殖利率更達到平均4.8%,領先亞洲各國。在台股今年以來的大幅修正下,長線投資價值已浮現;而配備多因子導航選股與下方風險篩選機制的高股息ETF,將是幫助投資人完備穩健現金流的最佳利器。這個新的台股高股息指數與目前市場上的高股息ETF的表現,可參考下圖。


新基金介紹係新金融商品即將上架,筆者參與相關法說和媒體發表現後的新基金分享,沒有任何推薦和置入,對新基金有興趣者,宜自行判斷自己的風險承受力,明辨投資標的合適性,投資有賺有賠,投資人前宜詳閱相關基金資訊。

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