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多重資產加一味 「可轉債」提升免疫力

隨著市場波動加劇,近年來多重資產型基金成為各大投信爭相推出的投資產品。根據投信投顧公會統計,光是今年至7月底,就有9家投信遞件申請新募集多重資產型基金(以上資料參見表一),中國信託投信所發行的第5檔多重資產基金:中國信託成長轉機多重資產基金已於8月15日成立。


中國信託成長轉機多重資產基金經理人楊士醇指出,美債遭信評機構惠譽降評引發全球股市盪,加上景氣下行等不確定因素干擾,投資人更應拉高抗震部位。投資組合中加入「可轉債」不只抗景氣波動,又能掌握景氣反轉時的反彈機會,可達到「進可攻、退可守」的效果,

楊士醇補充,「可轉債」因具有轉換成股票的權利,故當股價越高時,可轉債價格將隨股價上揚,而股價低時因具有債券特性,相對抗跌,不可忽視其「跟漲抗跌」力。

以百年汽車品牌 - 福特汽車(FORD)的股票與其可轉債為例,2022年2月1日至同年5月23日,當市場樂觀時,股票上漲了39.7%、可轉債也上漲了20.3%,而2021年3月22日至同年11月1日市場悲觀時,股票下跌了37.9%,但可轉債因為有固定息收提供下檔保護,下跌27.2%(以上資料參見表二)。

不過,投資人可能會擔心可轉債一般來說都無信評的問題。楊士醇指出,相較於一般債券,因發行人不會特別將可轉債送信評機構申請,因此,目前在全球可轉債市場上高達75%不具信評,但其發行人不乏大型具信評的國際機構,像高盛、摩根士丹利、Adidas、UBER、聯想集團、安森美半導體等。「無信評不等於高風險」楊士醇強調。

中國信託成長轉機多重資產基金投組配置以「可轉債、投等債、股票:五、三、二」為主(註),可轉債不只抗景氣波動,又能掌握景氣反轉時的反彈機會;而投等債在景氣逆風時更常常成為市場避風港;股票則是伺機等待升息循環結束後的上漲契機。

中國信託投信指出,中國信託成長轉機多重資產基金有百年投資專家盧米斯賽勒斯為顧問,有多元分析工具可發掘潛在投資價值,而中信投信目前總資產管理規模達 5千億元,強強聯手,透過長期的操作經驗,打造可重覆的成功操作策略,是在景氣逆風的首選。


PS.文章內基金不代表本網站推薦之基金,此文僅提供投資人自行做投資判斷

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