公司治理有進步 安聯研究:台灣董事遴選反對比降6個百分點

更新日期:2月 21


安聯環球投資最新發布一項2019年全球盡職管理調查,台灣企業的董事會(遴選)相關議案反對比例,已由2018年的35%降至29%,凸顯公司治理獲得企業重視,並著手改善董事會獨立性、釐清其與管理團隊的權責。


追求投資與永續發展的ESG(環境、社會和治理)整合,近年來獲得全球投資界的高度重視,蔚為潮流,安聯環球投資近年來也積極投入ESG研究和投資,除將檢視焦點聚焦在投資對象的企業薪酬、董事會選舉與相關議案,倡議推動股東提案權,同時喚起企業關注氣候環境變遷等議題。

安聯環球投資善盡管理職責,9,500多場股東會,24%決議案投反對票。

安聯環球投資最新發布一項2019年全球盡職管理調查,安聯團隊對近10萬個由股東及管理團隊所提出議案方面的投票分析報告,這項調查顯示,2019年英國在公司治理方面表現已連續三年表現蟬連榜首,日本與美國則仍待加強。


安聯環球投資2019年於全球各地共計參與9,532場股東會(2018年為8535場),其中針對超過77%至少一項的議程項目行使了包括:反對、保留及棄權的投票權(2018年為75%),其中並針對約24%(2018年同為24%)的決議案表示反對。

台灣在管理團隊獲支持高,董事遴選有進步。

台灣,在三項指標-管理團隊、薪酬和董事遴選上,安聯這項研究顯示,安聯2019年對台灣企業管理團隊投下反對票的比率只有16%,薪酬報酬反對票比率則有50%,董事會遴選上的反對則有29%。


研究指出,薪資報酬反對比率較高,主要係因為台灣部分企業如何發放薪酬標準的訊息揭露仍略有不足。至次台灣企業董事會(遴選)相關議案反對比例,已由前一年的35%降至29%,安聯分析反對比下降,主要係企業近來在公司治理守則方面的表現已有改善,例如:部分企業開始著手改善對董事會的獨立性,或是將董事長與管理團隊權責分工更為明確。

行使投票權,與企業良性溝通,保護促進投資人權益。
安聯環球投資全球ESG研究總監Eugenia Unanyants-Jackson

安聯環球投資全球ESG研究總監Eugenia Unanyants-Jackson表示,以薪酬議案為例,安聯環球投資集團希望藉投下反對票來督促部分企業未來規劃獎酬的發放,應有更清楚的規範、對於績效參考期間長度適切、且合理;在獎酬計算或設計上,也能達到激勵員工績效表現等重要條件


Eugenia表示:「在盡職管理方面,我們將代理投票視為客戶託付予我們的責任,不可或缺。我們也將以積極參與投資對象股東會的方式,藉此參與公司治理,進而強化和企業管理團隊、其他投資人與市場溝通交流的機會。」


她說:「我們充分理解,擁有投票權力代表了機構法人擔負的義務與責任,而我們也因此積極的與投資對象進行建設性的互動與交流;與此同時,我們也藉由行使投票權,讓企業了解我們的想法與期望,並保護與促進我們客戶的利益。」


Eugenia進一步指出:「這意味著為實踐上述目標,我們隨時準備在必要時針對管理團隊所提議案投下反對票。」


安聯環球投資在這份調查報告中主要聚焦以下公司治理議題。其中,在薪酬相關議案方面,除了反映對於薪資與績效表現之間較弱連結的擔憂外,其他導致投下反對票,也包括高度稀釋或短期股權計畫;終止協議及資遣條款等導致在發生離職或公司管理權轉換時付出過多費用等因素。


值得一提的是,安聯環球投資在薪酬相關議案上投下棄權比例,由前一年的4%提升至2019年的7%。


董事會選舉方面,董事遴選與補選也是2019年全球關注焦點之一,而在董事會或相關重要委員會獨立性出現不足之處,像任期過長、利益衝突以及可能會損及董事獨立性的薪酬安排等部分,安聯環球投資皆透過投票表達反對意見。

IR和投資必知的專業投資人關切公司治理議題。

調查也發現,在部分市場或國家中,董事過度兼任,還是經常發生。隨著對非執行(常務)董事需求增加,安聯環球投資也對高階管理者擔任若超過一項管理職、或是非執行(常務)董事在其他上市與私有企業公司任職,表達關切。


在缺乏適切制衡機制,如像首席獨立董事及董事會強大的獨立性的情況下,公司內部因結合董事長及執行長兩者角色所出現的權力過度集中現象,安聯環球投資也會對此投下反對。


第三方會計師的選派上,第三方外部會計師合作時間長度是安聯環球投資2019年關注的焦點議題之一。當同一外部會計師服務同一間公司財會超過20年,且公司並無對此提出重新選派新的會計服務廠商時,安聯環球投資也會對此案提出異議。


資本化相關議案上,針對在管理團隊沒有提出合理且與業務相關論證支持的大型資本發行授權相關議案上,安聯環球投資在2019年間持續對此表示反對。


安聯環球投資對於股票發行與股票回購相關議案,若被用作於收購防禦機制,持反對意見;另外,也不支持致使股權差異化的多層股權結構;考量可能會損及企業既有股東利益,對於私募及回購股份相關議案也持反對意見。


股東提案權方面,安聯環球投資相信股東提案權是一家健康企業管理體系中不可或缺的重要元素,同時也是與股東之間極具價值的互動橋樑。股東提案權可讓企業更加了解投資者的意見與擔憂,也是對在股東提案中有機會提出值得公司董事會及管理團隊認真看待議題的重要支持。


其次,在落實股東提案權方面,2019年安聯環球投資也大力支持氣候相關議案,如企業應針對氣候相關的政策與行動、溫室氣體與碳排放減量,以及揭露「關鍵2°C」情境下帶來的營運風險與衝擊等面向。


安聯環球投資支持投資對象,致力改善公司治理、強化股東權益的股東議案權,這包括了指派獨立董事長、引進多數決至董事選舉、降低差異化股權與管理結構、採取對執行董事的股權留存政策,以及降低對於股東可以召開特殊會議時需要的持股門檻限制等議題。


社會責任和關懷的面向,安聯環球投資也對於追求在政治獻金、遊說費用與規範方面的公開透明度、員工的多元化及性別薪酬差距、人權與職場騷擾等議題方面的提案,也表達高度支持。


資料來源:安聯投信

#ESG

#公司治理

#安聯

#安聯環球投資

184 次瀏覽

免責聲明:

基優網/Fundlover的統計、文章和專欄係為團隊觀察和研究,基優網/Fundlover團隊盡力提供正確的資訊,文章純屬分享,投資有風險,投資人宜自行判斷、明辨標的之合宜性

關於我們

​About US

© 2014 by 基優網Fundlover