擔憂二次疫情再來，公債殖利率下滑：擔憂疫情二次爆發拖累經濟重啟步伐，以及聯準會預期經濟復甦將困難且漫長，加上美中雙方關係轉趨惡化，均加劇慘淡經濟數據帶來的悲觀情緒，美國10年期公債殖利率近一週下滑至0.6218%。歐洲除了受到疫情再度爆發的擔憂以外，歐盟紓困政策的分歧態度持續未解，德國10年期公債殖利率收在-0.543%。
高收益債下跌：由於美中關係轉趨緊張，以及對於經濟復甦的疑慮升溫，市場情緒謹慎保守。美國高收益債近一週下跌0.37%，利差擴大到750個基點（一個基點是0.01%）；全球高收益債則呈平盤表現，利差微幅擴張至812.2個基點。
新興市場債上漲：受惠油價近一週持續反彈，整體新興市場主權債近一週上漲0.4%，其中阿根廷因延長650億美元債務重組談判，並獲得IMF總裁Kristalina Georgieva公開肯定該國政府積極解決問題的態度，使得該國主權債近一週大漲10.3%。新興市場企業債及亞洲綜合債券也呈上漲，皆以高收益債的表現優於投資等級債。新興市場當地貨幣債近一週上漲0.66%，其中智利、印尼與土耳其的漲幅較大。
國際資金擁入投資級債券基金，高收債逢低接盤不弱。
國際資金流向上，投資擔憂再起，資金擁入美債和投資等級債券等避風港，最近一周債券型基金淨流入157億元，投資等級債券最受青睞（89.39億美元），但仍有不少資金擁入拉回的高收債，最近一周也有46.8億美元淨流入，新興債市各國表現不一，資金流入整體新興債市規模僅有五億多美元，強勢貨幣新興債相對受歡迎。
債券指數殖利率/利差和資金流向
聯準會不考慮負利率，高收債初級市場認購踴躍。
過去一周全球債市重點：聯準會不考慮負利率：雖然根據美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預期美國或將於今年底或明年初走向負利率，但聯準會主席Powell指出，貨幣政策委員們皆仍不考慮負利率，並呼籲政府應採取更多財政刺激行動。他表示市場在復甦路途遭遇的流動性問題，可能將轉向償債能力疑慮，儘管財政支出可能帶來其他代價，但這將有助於避免更多經濟損失。
聯準會啟動ETF購買計畫：聯準會表示將於5月12日起，開始於次級市場購入相關追蹤公司債的ETF。此購買計畫以美國投資級公司債券為優先，其次為美國高收益公司債券，並會針對ETF之成分、管理方式以及持有的債務數量來做購買審核依據。此消息最早在3月宣布，相關救市消息短期間已成功穩定債市流動性，抑制恐慌性拋售壓力。聯準會宣布，直接購買企業發行的公司債的計劃也將於近期啟動。
公司債表現方面，投資級債券、特別股、美高收和歐高收最近一周的殖利率微幅彈升，利差擴大，惟資金依舊擁入兩大類資產。
高收益債指數下滑：由於美中關係轉趨緊張，以及對於經濟復甦的疑慮升溫，市場情緒謹慎保守，美國高收益債近一週呈現下滑。
初級市場認購踴躍：美國高收益債初級市場持續保持熱絡，月初至今的新發債額已超過200億美元。本週有許多大型企業發行新債，包括Uber、維京遊輪(Viking Cruises)、美國BMC軟體公司等，均成功募資並獲得市場數倍超額認購。
美股財報季進入尾聲：目前已有86%的S&P 500企業公布第一季獲利，以健康照護、核心消費、資訊科技三大產業的表現較佳。整體而言，獲利優於預期的比例僅約66%，低於近5年平均值。本週公布營收或獲利遜於市場預期的重點企業包含Under Armour、安森美、應用材料等；表現符合或優於市場預期的企業則包括Cisco。
（以上內容摘錄自柏瑞最新一期市場周報）
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