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你被動我主動 瑞銀雙腦控風險永續投資


ETF雖然被視為「被動投資」,但被動投資要提高勝率,投資人其實要很主動,主動研究市場大趨勢,再靈活運用ETF,有時要快進快出,再不然就是要有長期抗戰的決心。


但若投資人對於市場沒有太多看法,其實若有主動經理人運用ETF幫投資人打造一個全天候掌握未來大趨勢的基金,這就是瑞銀全球永續組合基金的成立目的,讓投資人可以更輕鬆掌握瞬時萬變的全球股債契機。


另外,瑞銀這檔組合基金連結標的是歐洲掛牌為主的ETF,台灣人投資海外ETF係以美國掛牌為主,瑞銀長期經營歐洲ETF,這些ETF不少是瑞銀私人客戶,瑞銀全球永續組合基金,等於是一般投資人透過這檔公募發行組合基金,不僅可以買到歐洲掛牌和私人銀行級的ETF,還有瑞銀雙重風險控制,將投資這種複雜傷腦的事,完全託付給專業經理人。

 

美國強勁升息、烏俄衝突加劇等衝擊,全球金融市場今年以來震盪不已,投資人風險趨避,恐懼和貪婪指數近期已滑落到「恐懼」區間。


儘管今年除了美元和能源兩大類資產有表現,其他資產幾乎都趴下,還是有資產相對抗跌,例如低碳、永續投資,當全球掀起低碳轉型浪潮下,永續投資成為一重要趨勢和投資新顯學,若檢視MSCI國際KLD 400社會指數,在動盪的9月表現相對抗跌。


全球低碳轉型浪潮 點燃綠色商機

瑞銀全球永續組合基金擬定經理人陳碩存認為,各國朝低碳轉型已成為不可逆的趨勢,背後擁有龐大投資商機下,目前低檔的市場,實為長期投資者進場的好時機。

陳碩存表示,為了在2050年前達成碳中和的目標,各國對企業課徵碳稅,預料將是一個必然趨勢,或是需要藉由交易獲得排碳的權利,排碳(碳權)未來將成為一個必備要求,因為排碳是需要付出代價(有貨幣價值),預估相關法案未來也會陸續出爐。


陳碩存就以台灣金管會為例指出,金管會日前推出綠色金融行動方案3.0,從最初鼓勵金融機構對綠能產業投資,如今已演進到推動金融機構碳盤查及氣候風險管理,這凸顯出當前各國政府若不加緊腳步,將難以在2050年之前完成碳中和目標。


市場預估,全球未來將投入100兆-150兆美元的資金才可能達到碳中和。陳碩存表示,目前美國GDP總額約20兆美元,這些投資金額幾乎是美國GDP總額的七倍之多,全球勢必展開低碳轉型的動作,而這也將點燃龐大的低碳綠色商機。


陳碩存進一步指出,國際投資市場上還有另一個明確趨勢,就是許多專業投資者、機構法人、主權基金和退休基金等,陸續要求必須在投資組合中納入ESG評分高及具低碳概念的標的。所以可以說低碳主題擁有基本面,又有資金面支撐,更重要的是投資減碳法規的支持,這些是永續程度較高、低碳轉型概念的企業,重要的有力支撐。


瑞銀新基金以電腦+人腦 嚴控風險來抵禦震盪

這些企業不僅短期表現較抗跌,從長期的表現來觀察,不論在年化波動度或年化報酬率上,都較大盤優異。陳碩存表示,據瑞銀資產管理研究,比較自2017-2021年的五年間,MSCI 世界SRI 低碳指數在年化報酬和夏普值方面,表現都優於MSCI 世界指數和MSCI 世界ESG領導者指數,投資效率可說是很好、對投資人有正面助益。


低碳股票績效與波動度表現皆優於全球及ESG股票(2017-2021年)

資料來源:彭博社、MSCI、瑞銀資產管理。資料期間:2016/12/31-2021/12/31。

市場還有上檔空間 惟須慎選工具

面對如今投資信心脆弱的市場,不少投資人採取退場觀望,但陳碩存指出,預期到2023年6月之前,市場還是可能有上漲空間下,建議投資人可趁此機會,逢低布局未來成長性確立的標的。投資人只要選擇具風險控管機制的基金,由專業經理人根據市場風險情況,彈性調整投資部位,則可有助投資人保護下檔風險及避免錯失股市上檔空間。


陳碩存表示,根據美國個人投資者協會(AAII)的最新情緒調查顯示,看好未來6個月股價走向的受訪者僅17%,多數人選擇看空,目前多頭與空頭間的占比差值,是自1987年以來第四高。而根據AAII自1991年以來的統計數據顯示,每當負面情緒達到如此極端程度時,在接下來的六個月裡,股市的平均正回報率為9%。


再從美國個人儲蓄率來觀察,陳碩存指出,美國儲蓄率自2020年衝高到26%之後,如今隨著疫情好轉而開始下降,目前來到5.1%。若未來儲蓄率繼續維持低檔甚至是更低,就代表大家仍願意消費,加上勞動市場、非農就業數據也有不錯表現,顯示美國經濟軟著陸的機會較高。


有鑑於未來市場主流發展趨勢,以及考量當前市場波動、操作難度大增情況,即將於10月24日展開募集的瑞銀全球永續組合基金,便透過兩重機制達到三重保護。雙重機制是指以電腦(風險控管系統)搭配人腦(投資團隊);電腦著重控制投資組合下檔保護與波動度,另搭配投資團隊的人腦所產生的投資長短期觀點,來進行部位的調整,達到24小時風險控管目標,同時可掌握市場可能的潛在上漲動力


另外,陳碩存也強調,這是瑞銀資產管理在台灣首檔複製海外高資產代操的台灣投信基金,同時以低成本、有彈性且獨家的瑞銀 ETF來進行全方面的投資組合管理,以低碳投資主題當作核心布局部位,掌握全球低碳轉型過程中的綠色商機。


 

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